Resumo semanal do mercado da borracha natural (11–15 de agosto de 2025)

O mercado internacional de borracha natural encerrou a semana de 11 a 15 de agosto em alta na maior parte das bolsas. De acordo com o Japan Exchange Group (JPX), as compras retornaram aos mercados de futuros depois de algumas semanas de volatilidade e os preços subiram apesar da fraqueza dos dados macroeconômicos chineses. A expectativa de estímulos fiscais adicionais em Pequim, a elevação dos preços do petróleo e a preocupação com o fornecimento — devido às fortes chuvas e inundações em importantes regiões produtoras — sustentaram o tom de alta. A bolsa de Osaka (OSE) apurou alta de 0,7 % nos contratos de borracha e as bolsas chinesas de Xangai (SHFE) e da INE avançaram 1,8 % e 1,5 %, respectivamente, enquanto a borracha cotada em Cingapura (SICOM) subiu 1,5 %.

Variação semanal dos contratos RSS3 na OSE

Os contratos de borracha tipo ribbed smoked sheets (RSS3) negociados na Osaka Exchange registraram ganhos na maioria dos vencimentos. O contrato para agosto de 2025 fechou a ¥ 3329,3 por kg, alta de ¥4,8 na semana, enquanto o vencimento de setembro recuou 0,6 ¥, para ¥321,5 por kg. Os contratos de outubro (¥ 322,0 /kg), novembro (¥ 318,8 /kg) e dezembro (¥ 318,7 /kg) avançaram ¥3,5, ¥1,3 e ¥1,2, respectivamente. O contrato com entrega em janeiro de 2026 encerrou em ¥319,5 por kg, alta semanal de ¥2,1. O volume total negociado na OSE caiu para 2 499 lotes (–1 774), mas o interesse em aberto subiu para 3 655 lotes (+60), sinalizando que muitos participantes mantiveram suas posições.

Desempenho dos contratos TSR20 em Cingapura e na bolsa de energia de Xangai

O standard Thai rubber 20 (TSR20) negociado na bolsa de Cingapura (SGX/SICOM) também apresentou valorização. O contrato de setembro de 2025 fechou a 171,3 centavos de dólar por kg, subindo 2,7 centavos na semana; o vencimento de outubro terminou a 172,2 centavos (+2,6 centavos) e o contrato de novembro encerrou a 172,8 centavos (+2,5 centavos). Para dezembro, o preço chegou a 173,6 centavos (+2,5 centavos) e o contrato de janeiro de 2026 ficou em 174,0 centavos, enquanto o vencimento de fevereiro subiu 2,6 centavos para 174,4 centavos/kg. O volume total na SGX atingiu 49 881 lotes, aumento de 10 892 na semana, enquanto o interesse em aberto recuou para 51 807 lotes (–477).

Na bolsa internacional de energia de Xangai (INE), que também negocia contratos de TSR20 em yuan, todos os vencimentos apresentaram alta. O contrato de agosto de 2025 subiu 190 CNY para 12 485 CNY/tonelada, o de setembro avançou 185 CNY para 12 530 CNY, e o vencimento de outubro aumentou 185 CNY para 12 590 CNY. Para novembro e dezembro os preços fecharam a 12 630 CNY e 12 700 CNY por tonelada, com ganhos de 185 CNY e 240 CNY, respectivamente; o contrato de janeiro de 2026 terminou em 12 720 CNY (+205 CNY). O volume total negociado na INE foi de 556 372 lotes (–890), enquanto o interesse em aberto aumentou para 106 493 lotes (+1 127).

Fatores que movimentaram o mercado

O relatório semanal do JPX destaca que fabricantes de pneus e montadoras continuaram a apostar nos veículos eléctricos e híbridos. A Toyota anunciou três novos modelos eléctricos para 2026 e a produção de veículos eléctricos na Tailândia cresceu 314 % em junho, refletindo uma mudança estrutural na indústria automotiva. A Yokohama Tire registrou um aumento de 10,3 % na receita do primeiro semestre de 2025 (JPY 579,2 bilhões) graças à forte demanda por pneus premium. A procura por pneus deve beneficiar o consumo de borracha natural.

No campo geopolítico, o relatório cita o acordo de US$ 1 bilhão assinado entre o Egipto e a chinesa Sailun Group para construir uma fábrica de pneus na zona econômica do Canal de Suez. O governo japonês divulgou que o PIB do segundo trimestre cresceu 1,0 % ano a ano, alimentando especulações de que o Banco do Japão poderá ajustar a taxa de juros; enquanto isso, o Banco da Reserva da Austrália cortou a taxa básica em 25 pontos, e nos EUA aumentam as apostas num corte de 25 pontos pelo Federal Reserve em setembro. Essas decisões de política monetária influenciam o custo de financiamento e, consequentemente, o apetite por commodities.

O que isso significa para o produtor brasileiro

Para produtores de borracha natural no Brasil, a semana mostrou que a demanda internacional segue resiliente, com os preços do TSR20 e do RSS3 se recuperando em várias bolsas. O aumento dos preços do petróleo e as perspectivas de crescimento do mercado de veículos eléctricos sustentam os preços internacionais, enquanto as fortes chuvas em países produtores como Tailândia e Indonésia podem limitar a oferta. Esses fatores tendem a manter a borracha valorizada no curto prazo. No entanto, o ambiente macroeconômico ainda exige cautela: dados fracos na China e incertezas sobre a política monetária mundial podem gerar volatilidade.

Estratégias de gestão de risco, como a contratação de contratos a termo ou o uso de instrumentos de hedge, podem ajudar a proteger margens. Além disso, acompanhar iniciativas de sustentabilidade e a crescente demanda por rastreabilidade da produção — como previsto nos serviços do aplicativo Seringueiro — será essencial para conquistar mercados mais exigentes.